Index · Group 02
关联与失真
币价怎么一层层传到股价上，又在哪几层走样。「币涨了我的票怎么还在跌」这类问题都在这一区回答。
概念股和币价的关系不是一条直线。中间隔着溢价倍数、公司自己的成本和产量、成交量、股本变化，还有写在条款里、平时不上标题的杠杆。这一区一层一层拆开，每篇都给出该去哪份文件里核对。
买囤币股还是直接买比特币，差在哪
同样想要币价敞口，走股票这条路会多出三样东西：溢价倍数、股本稀释、公司层风险。这篇把两条路径的差别一项一项摆开算。
mNAV 是什么，怎么算、去哪查
mNAV 没有统一行业口径，部分公司会发布自定义指标，仍需核对算法。这篇给出分子分母的取数位置、四个常见口径分歧，以及一份可以照着填的跟踪表格式。
为什么比特币涨了，我的概念股还在跌
币涨股跌不是错觉，也不需要坏消息。把这件事拆成三笔账：溢价收缩、大盘与流动性、以及个股自己的事，就能看清钱是从哪一层丢掉的。
比特币矿企股和币价是什么关系
矿企不是币的杠杆版。全网算力、电价、机器折旧和挖出来卖不卖，这四个变量夹在币价和股价之间，让两者经常不同步。
交易所的股票算比特币概念股吗
交易所和持牌服务商靠成交量抽成吃饭，币价要先带起成交量才轮到它们。这是一次二阶传导，行情冷下来时和币价基本脱钩。
每股比特币含量怎么算，增发之后怎么变
每股含币量是跟踪囤币公司最实在的一个数：它剔除了币价和情绪，只反映公司的动作。这篇讲它的算法、四个取数陷阱，以及增发前后该怎么对照。
比特币概念股的杠杆藏在哪
概念股的杠杆很少写在标题上。它藏在可转债的转股条款、优先股的股息、抵押安排和经营成本结构里。这篇讲怎么在披露文件里把它找出来。
比特币矿企转型 AI 算力后，股价还跟币价走吗
矿企转做 AI 托管之后，还在挖的收入、新签的合同、账上留着的币，各自和币价还剩多少关系。这篇用两份年报演示怎么分开量，以及该翻哪几节。
Coinbase 订阅和服务收入跟着什么走：稳定币、质押、利息分开看
交易所的非交易收入常被当成和行情无关。按 2025 年年报拆开，稳定币收入跟利率和 USDC 总量，质押奖励按代币市价入账，跟比特币直接挂钩的只剩托管费。
囤币公司财报一季巨亏一季巨赚？公允价值会计下的利润表怎么读
采用美国 ASU 2023-08 的囤币公司把持仓公允价值变动计入净利润。这篇用 Strategy 的报表复算季内买卖与重估，说明税项为何未必抵减亏损，以及本业该看哪几处。