https://proxyquill.com/ 囤币公司、矿企、交易所与沾边公司，四类概念股和币价的关系各不相同。只讲机制与查法，不荐股、不列名单、不预测行情。 zh-Hans 720 https://proxyquill.com/gainian-gu-fenlei/ https://proxyquill.com/gainian-gu-fenlei/ Sun, 30 Aug 2026 00:00:00 +0000 被塞进「比特币概念股」这个筐里的公司，彼此差别大到几乎没有共同点。这篇按收入结构把它们拆成四类：囤币公司、矿企、交易所与持牌服务商、支付与沾边公司，逐类说明币价的传导路径、失真从哪来，以及该翻哪一份披露文件。文末给出把一只票归类的三步方法。 https://proxyquill.com/tunbi-gongsi-mnav/ https://proxyquill.com/tunbi-gongsi-mnav/ Sun, 30 Aug 2026 00:00:00 +0000 囤币公司这门生意的核心是用资本市场的钱买币，再指望市场给这堆币一个高于账面的价格。这篇拆开这台机器：mNAV 怎么算、溢价的四种来源、增发什么时候是增厚什么时候是稀释、四种融资工具各自的代价，以及当溢价消失时机制上会发生什么。 https://proxyquill.com/shoujianguan-jiu-anquan-ma/ https://proxyquill.com/shoujianguan-jiu-anquan-ma/ Sun, 30 Aug 2026 00:00:00 +0000 证券监管保护的是强制信息披露和交易秩序，不保护股价，也不替你审公司的经营决策。买概念股不是把币的风险换掉了，而是在币价风险上又叠了公司治理、股本稀释、债务条款和清算顺位这几层。这篇把这句话改写成一个经得起推敲的版本。 https://proxyquill.com/gainian-gu-vs-chibi/ https://proxyquill.com/gainian-gu-vs-chibi/ Sun, 30 Aug 2026 00:00:00 +0000 同样想要币价敞口，走股票这条路会多出三样东西：会自己涨落的溢价倍数、由董事会决定的股本稀释、以及和币价毫无关系的公司层风险。也会少掉两样：自己保管私钥和自己选平台。这篇把两条路径逐项摆开对照。 https://proxyquill.com/mnav-zenme-cha/ https://proxyquill.com/mnav-zenme-cha/ Sun, 30 Aug 2026 00:00:00 +0000 mNAV 不是会计科目，没有官方发布口径，第三方网站给出的数字经常互相矛盾。这篇给出分子分母各自的取数位置、四个让数字对不上的口径分歧，以及一份只有六列、可以照着填的长期跟踪表。 https://proxyquill.com/bi-zhang-gu-die/ https://proxyquill.com/bi-zhang-gu-die/ Sun, 30 Aug 2026 00:00:00 +0000 币价创新高而账户里的股票在跌，这件事不是错觉，也不需要任何坏消息。这篇把它拆成三笔独立的账：市场给的溢价在收缩、整个股票市场在回调、以及这家公司自己发生了什么，并给出三步排查顺序。 https://proxyquill.com/kuangqi-gu-bijia/ https://proxyquill.com/kuangqi-gu-bijia/ Sun, 30 Aug 2026 00:00:00 +0000 「矿股就是加了杠杆的比特币」这个说法只对了一半。全网算力增长会摊薄单位算力的产出，电价和折旧又不会跟着币价下降，再加上挖出来卖不卖这个选择，四个变量夹在币价和股价之间，让两者经常不同步。 https://proxyquill.com/jiaoyisuo-gu/ https://proxyquill.com/jiaoyisuo-gu/ Sun, 30 Aug 2026 00:00:00 +0000 交易所与持牌服务商靠成交量抽成吃饭，币价要先把成交量带起来才轮得到它们的收入，这是一次二阶传导。最反直觉的一点是：币价停在高位不动时，这类公司的日子反而不好过。 https://proxyquill.com/meigu-hanbiliang-suanfa/ https://proxyquill.com/meigu-hanbiliang-suanfa/ Sun, 30 Aug 2026 00:00:00 +0000 如果只允许跟踪囤币公司的一个数字，选每股含币量。它不受币价影响、不受情绪影响，只反映公司的动作。这篇讲它的算法、分子分母各自的取数陷阱，以及增发、可转债、回购分别会把它推向哪个方向。 https://proxyquill.com/ganggan-cang-nali/ https://proxyquill.com/ganggan-cang-nali/ Sun, 30 Aug 2026 00:00:00 +0000 概念股的杠杆很少写在标题上。它藏在可转债的转股条款与到期日、优先股的固定股息、以持币做抵押的融资安排，以及矿企的成本刚性里。这篇讲怎么在四个财报附注里把它们逐一找出来。 https://proxyquill.com/gainian-gu-dingtou/ https://proxyquill.com/gainian-gu-dingtou/ Sun, 30 Aug 2026 00:00:00 +0000 定投概念股和定投币不是一回事。你每一笔买进的是每股含币量、币价和溢价倍数三层的乘积，其中两层没有长期回归中枢的理由。这篇拆开这个动作，并给出定投记录该多加的两列。 https://proxyquill.com/gaiming-ceng-bi/ https://proxyquill.com/gaiming-ceng-bi/ Sun, 30 Aug 2026 00:00:00 +0000 分辨蹭热点的公司不需要内幕消息，只需要算四个比例：宣布买入的金额占市值多少、新业务占营收多少、公告与实际执行差多远、以及利好前后股本发生了什么变化。讲结构，不点名任何在营运的主体。 https://proxyquill.com/tuishi-qingsuan/ https://proxyquill.com/tuishi-qingsuan/ Sun, 30 Aug 2026 00:00:00 +0000 公司账上有币，不等于股东能分到币。清算的偿付顺序是有担保债权、无担保债权、优先股，普通股排在最后，而且分到的通常是变现后的现金。这篇讲退市与清算两条不同的路径，以及提前评估这层风险的三个数。